Com i quan s’ha d’estalviar per a la jubilació?

El sistema públic de pensions i l’estalvi per a la jubilació

Totes les enquestes d’opinió que es fan sobre aquest tema reflecteixen que hi ha una gran divergència d’opinions. I el factor que més influeix en la disparitat és l’edat. El que pensen els ciutadans amb més de 50 anys no té res a veure amb el criteri que tenen els menors de 44 anys.

Mentre que els d’edat madura no dubten de la salut del sistema públic, la confiança dels joves en les pensions de l’Estat continua en hores baixes: la meitat d’ells creuen que no la cobraran quan es jubilin. Només tres de cada 10 espanyols d’entre 30 i 44 anys esperen tenir pensió en el futur, segons una enquesta publicada el gener del 2025.

Tot i així, no hi ha dades ni previsions econòmiques d’organismes internacionals que sostinguin que les pensions públiques desapareixeran —no ha passat en cap país de l’entorn occidental—, si bé és veritat que se n’ha qüestionat l’import i les condicions que s’exigiran per tenir dret a aquesta prestació, com l’ampliació de l’edat o dels anys de cotització.

És previsible que s’endureixin les normes actuals. Mentrestant, els prop de 12 milions de pensionistes que hi ha a Espanya han iniciat el 2025 amb la notícia que les seves prestacions creixeran un 2,8% aquest any i que la pensió màxima ja ha arribat als 3.267,55 euros mensuals (45.745,7 euros anuals).

Tot i així, el més prudent és preparar un complement d’estalvi privat per a la jubilació que ens ajudi a completar la pensió de l’Estat, al mateix temps que es comença a cotitzar a la Seguretat Social al més aviat possible per acumular anys d’antiguitat.

La importància de començar a estalviar a temps per a la jubilació

Durant la joventut és habitual tenir sous ajustats, fet que, unit a la carestia de l’habitatge i del cistell de la compra, fa que sigui difícil estalviar. Pensar en la jubilació sembla una cosa llunyana i poc rellevant en la llista de prioritats.

Hi ha raons per a aquest argument, però cal no oblidar que el que més abunda durant la joventut és el temps que queda fins a la jubilació, i “el temps és or”, no ho oblidem. Aquests anys que falten fins que es deixa de treballar són un factor crucial per invertir. A més, si s’estalvia amb disciplina i el que es va acumulant no es rescata i es deixa que treballi l’interès compost (que permet que el capital inicial vagi rebent els nous interessos generats i es reinverteixin), el pas dels anys fa que una petita inversió sigui valuosa al cap del temps.

Una aportació de 20 euros mensuals al llarg dels 10 primers anys, més 50 euros els cinc següents, més 100 el següent lustre, i així successivament, formen un capital que, invertit principalment en renda variable, es convertirà en una ajuda per a la jubilació.

És freqüent que, amb una edat madura, es disposi de més liquiditat i es comenci a pensar a complementar la jubilació pública, però ja queda menys temps i és difícil que les inversions siguin gaire rendibles. Fins i tot, si el termini temporal és curt, és més arriscat destinar els diners a la borsa perquè hi ha el perill de viure un període de turbulències que faci perdre part del patrimoni. En aquests casos, la renda fixa és una opció més segura, si bé menys rendible.

L’interès compost i la inversió en borsa

Llevat que algú sigui un expert o disposi de temps per seguir els vaivens borsaris, un camí adequat són els fons de pensions de borsa. Si l’aversió al risc és molt alta, també es poden escollir els fons de renda fixa.

Ningú pot garantir la rendibilitat futura, però els fons de pensions de renda variable a llarg termini solen tenir una rendibilitat mitjana anual semblant a la dels índexs de borsa, amb un rang d’entre el 5% i el 7% anual, depenent de la seva estratègia i enfocament, segons afirmen diferents plataformes internacionals d’anàlisi.

En un període de 15 anys, els resultats poden variar en funció de diversos factors, com el tipus de fons, la composició del portafolis (per exemple, fons que inverteixen en accions de mercats desenvolupats, emergents, o una combinació de tots dos), les condicions del mercat durant aquest període i les comissions cobrades.

Per què hi ha gent que no estalvia per a la jubilació?

El problema més comú pel qual els ciutadans no estalvien per a la seva jubilació i per millorar la pensió és la manca de recursos econòmics. És evident que certs sous no permeten anar més enllà d’atendre les necessitats bàsiques.

A vegades, les persones no són plenament conscients de la importància d’estalviar per a la pensió perquè ho veuen molt llunyà. D’altres, per manca d’educació financera no tenen accés als productes financers adequats o no entenen els beneficis d’estalviar a llarg termini i se centren en les preocupacions actuals, com ara pagar deutes, cobrir despeses quotidianes, o estalviar per a objectius més immediats (com una casa, un cotxe o bons viatges).

En molts casos, la inseguretat laboral o la manca d’estabilitat a la feina pot portar les persones a no planificar per al futur. En d’altres, l’escassa liquiditat d’aquest producte no el fa atractiu i no estalvien gens o opten per altres productes, com els fons d’inversió, que es poden rescatar quan vulguis.

La planificació financera a llarg termini requereix disciplina i visió, i no tothom té la motivació per pensar en el futur llunyà. En molts casos, hi ha una manca d’assessorament financer o por d’invertir en aquests productes per la incertesa dels mercats.

Els alts i baixos en els mercats de valors o la manca de comprensió sobre com funcionen les inversions poden portar a la inacció; també n’hi ha que no es decideixen perquè creuen que són productes poc rendibles a causa de les elevades comissions.

En resum, l’estalvi per a la jubilació és influït per una combinació de factors econòmics, psicològics i socials. Per superar aquests obstacles, és important millorar l’educació financera, promoure productes de pensions accessibles i simplificats, i fomentar una cultura de planificació a llarg termini.

Com s’ha d’estalviar per a la jubilació? Trucs i estratègies efectius

Per estalviar és primordial tenir una visió a llarg termini i una planificació dels nostres ingressos i despeses. Les estratègies d’estalvi més recomanades per a la jubilació són les següents:

1. Programa aportacions automàtiques

És important ordenar una transferència automàtica mensual al teu fons de pensions. Això t’obliga a estalviar cada mes sense haver de pensar-hi i t’ajuda a mantenir la constància. Si els teus ingressos augmenten, pots incrementar automàticament l’aportació mensual.

2. Fes aportacions addicionals quan sigui possible

Si reps una paga extra, un bo de final d’any, una devolució d’impostos o qualsevol altre ingrés extra, considera la possibilitat de destinar una part d’aquests diners al teu fons de pensions. També és bo aprofitar moments de la vida en què has reduït despeses i disposes de més liquiditat per destinar aquests estalvis addicionals al fons de pensions.

3. Comença a estalviar per a la jubilació al més aviat possible

Com hem comentat, com més aviat comencis a estalviar, més temps tindran els teus diners per créixer. Fins i tot si no pots estalviar gaire al principi, començar aviat, encara que siguin quantitats molt petites, suposarà una gran diferència a llarg termini per l’interès compost.

4. Aprofita els beneficis fiscals

A Espanya es poden desgravar les aportacions de fins a 1.500 euros anuals, la qual cosa rebaixarà la teva base imposable i, per tant, els impostos.

5. Diversifica les teves inversions

És bo no posar tots els diners en un sol tipus de fons, sinó combinar els d’accions, bons, immobles i altres actius. Diversificar et pot ajudar a reduir el risc i augmentar el rendiment potencial a llarg termini. A mesura que t’acostis a la jubilació, és recomanable ajustar el perfil de risc del teu fons, reduint les inversions més arriscades (com les accions) i augmentant les més segures (com els bons de renda fixa).

6. Inverteix en fons de pensions de baix cost

Assegura’t d’escollir plans de pensions amb baixes comissions de gestió. Els costos alts fan perdre rendibilitat. Això no obstant, l’èxit de la inversió arriba per la combinació entre els costos de gestió i la rendibilitat històrica obtinguda, de manera que cal tenir en compte els dos factors. Els fons indexats repliquen índexs de mercat i acostumen a tenir comissions molt baixes, si bé són arriscats.

7. Mantén-te informat i ajusta les teves estratègies d’estalvi per a la jubilació

Revisa de tant en tant com està evolucionant el teu fons de pensions i si cal efectuar-hi ajustaments en funció dels teus objectius i el mercat. Si ho fas a través d’un banc, demana parlar amb un assessor que et pugui ajudar a planificar i escollir la millor estratègia d’inversió per a la teva situació personal i els teus objectius de retir. En moments de fortes caigudes dels índexs, per crisis concretes, és recomanable mantenir la calma i no vendre quan tot està en vermell. Recorda que, si no vens, no materialitzes les pèrdues i que, d’altra banda, la teva inversió és a llarg termini.

8. Revisa la inflació i el poder adquisitiu

Si la inflació és alta, és important que ajustis les teves aportacions o la teva estratègia d’inversió per tal de garantir que el valor del teu fons no es vegi erosionat amb el temps.

9. Evita retirar diners innecessàriament

Els fons de pensions es poden rescatar quan et jubiles, en cas d’atur de llarga durada, incapacitat laboral, malaltia greu, gran dependència, mort o quan han passat 10 anys des de la primera aportació.

Sempre és temptador retirar diners del fons de pensions, però només ho hauries de fer en casos d’extrema necessitat. Cada retirada podria significar menys diners per a la teva jubilació i, en molts casos, impostos o penalitzacions.

Tipus de fons de pensions

Els tipus de fons serveixen per adaptar-se als perfils de risc del client. Els fons es classifiquen segons el nivell de risc que assumeixen i els actius en els quals inverteixen.

Fons de pensions de renda fixa

Són els que inverteixen el seu patrimoni principalment en bons i altres instruments de deute públic o privat. Tenen un risc baix, però una rendibilitat més petita. Són ideals per als qui es troben a prop de la jubilació.

Fons de pensions de renda variable

Inverteixen en accions d’empreses cotitzades, tant nacionals com internacionals, per la qual cosa són més volàtils, però tenen un potencial de rendibilitat més alt a llarg termini, com hem comentat.

Fons de pensions mixtos (renda fixa + renda variable)

Combinen inversions en renda fixa i renda variable, amb l’objectiu d’equilibrar el risc i la rendibilitat. La proporció varia segons el perfil de risc del fons.

La rendibilitat és, teòricament, intermèdia: ni tan alta com en els fons de renda variable ni tan baixa com en els fons de renda fixa.

Fons de pensions garantits

Són fons que garanteixen un rendiment mínim al final del període d’inversió. Poden invertir en renda fixa, però amb una estratègia dissenyada per assegurar la rendibilitat mínima promesa. La rendibilitat generalment és baixa comparada amb altres fons de més risc.

Fons de pensions de gestió passiva (fons indexats)

Aquests fons busquen replicar el comportament d’un índex de referència, com l’Ibex 35 o l’S&P 500, en comptes d’intentar superar el mercat mitjançant la selecció activa d’actius. Són arriscats, però amb baixes comissions, cosa que ajuda a obtenir bones rendibilitats quan els mercats són alcistes.

Fons de pensions adaptats a l’edat

Són fons dissenyats per ajustar-se a l’edat de l’inversor. Com més a prop sigui la data de jubilació, la inversió es fa més conservadora: augmenta l’exposició a actius de renda fixa i es redueix l’exposició a renda variable.

Fons de pensions sectorials

Inverteixen en sectors o temàtiques específics (tecnologia, energia renovable, salut, etc.). Tenen un enfocament més concentrat en lloc d’una diversificació àmplia. Poden presentar una alta volatilitat i una concentració en un sol sector o temàtica, fet que augmenta el risc.

Fons de pensions sostenibles o responsables (ESG)

Inverteixen en empreses que compleixen criteris ambientals, socials i de governança (ESG, per les sigles en anglès). Busquen combinar rendibilitat amb un impacte positiu en la societat i el medi ambient. Pot ser que la rendibilitat sigui una mica inferior a causa de les restriccions d’inversió en alguns sectors o empreses que s’excloguin, però no sempre ha de ser més baixa.

Estalviar per a la jubilació fora d’un pla de pensions

A més dels fons privats de pensions, hi ha altres opcions d’inversió que també ens poden ajudar en la jubilació, amb diferents perfils de risc, rendibilitat i flexibilitat. És com escollir plats d’una carta extensa, en comptes de triar el menú centrat en la jubilació.

Fons d’inversió

Són la principal alternativa als fons de pensions perquè són molt flexibles, variats i amb una gran liquiditat. Permeten invertir en accions, bons, immobles, etc. El principal inconvenient és que no ofereixen avantatges fiscals com els fons de pensions.

Assegurances de vida estalvi (unit linked)

Són productes d’estalvi que combinen una assegurança de vida amb una inversió en fons o actius financers. El capital invertit es destina a fons d’inversió, i l’assegurança cobreix contingències com la mort o la invalidesa. Poden tenir comissions altes, i el rendiment depèn dels fons subjacents.

Inversions immobiliàries

Invertir en propietats immobiliàries pot ser una opció excel·lent per generar ingressos passius en la jubilació. Pots comprar una propietat per llogar-la i generar rendes o comprar-la per revaloritzar-la a llarg termini. El problema és que requereix una quantitat significativa de diners per començar, la gestió dels immobles (manteniment, arrendataris, etc.) pot ser complexa, i hi ha el risc de la caiguda de preus i la manca de liquiditat.

Inversions directes en borsa o bons

Pots invertir directament en el mercat de valors comprant accions d’empreses o bons de deute. Aquesta és una opció que pot oferir una rendibilitat molt alta, però també amb un risc rellevant. Requereix coneixement del mercat i un seguiment constant.

Plans de pensions d’empreses o d’ocupació

La nova normativa està fomentant que les empreses premiïn els seus treballadors amb aquests plans que contribueixen a un fons per a la jubilació, el qual també és desgravable. El problema és que depenen de la voluntat de l’empresari.

ETF (fons cotitzats a borsa)

Els ETF són fons d’inversió que cotitzen a borsa i permeten invertir en una àmplia varietat d’actius, com ara accions, bons, primeres matèries o fins i tot béns arrels. Són una alternativa als fons d’inversió tradicionals. La seva rendibilitat depèn de l’evolució del mercat.

En resum

Si encara et falta molt per jubilar-te, pots assumir més riscos i buscar rendiments més alts. A mesura que t’acostis a la jubilació, és aconsellable reduir el risc i optar per productes més segurs, tenint en compte totes les opcions que ofereixen els mercats.

La joventut és el moment ideal per començar, aprofitant el poder del temps i l’interès compost, fins i tot amb petites aportacions inicials. A mesura que s’acosta la jubilació, amb més liquiditat però menys temps, les opcions d’inversió es tornen més conservadores.

Fes ús de les estratègies efectives per estalviar, incloent-hi l’automatització d’aportacions, la realització de contribucions addicionals, l’aprofitament de beneficis fiscals, la diversificació d’inversions i l’elecció de fons de baix cost. És important mantenir-te informat i revisar l’estratègia, tenint en compte la inflació, i evitar la retirada de patrimonis si no és necessari.

Planificar i començar a estalviar aviat és fonamental per assegurar-nos un futur financer més tranquil durant la jubilació, alhora que adaptem l’estratègia d’inversió a l’horitzó temporal i la tolerància al risc.