Listat de continguts
El terme Forex prové de Foreign Exchange i fa referència al mercat global de compravenda de divises. És un mercat descentralitzat, la qual cosa vol dir que no té una seu física, sinó que s’opera a través de xarxes electròniques entre bancs, entitats financeres, empreses i inversors.
S’estima que diàriament a Forex es negocien més de 6,6 bilions de dòlars, una xifra superior a la suma de tots els mercats borsaris mundials junts, segons el Banc de Pagaments Internacionals (BIS, 2022).
El Forex és el mercat més gran i líquid del món: en un sol dia pot moure el que la Borsa de Nova York (Wall Street) opera en un mes.
Què és Forex? Característiques del mercat de divises
El mercat de divises o Forex té particularitats que el diferencien d’altres mercats:
- Liquiditat extrema: permet entrar i sortir d’operacions ràpidament.
- Cobertura geogràfica mundial: hi participen operadors de tot el món.
- Horari continu: obert 24 hores al dia, de dilluns a divendres.
- Alta volatilitat: els tipus de canvi varien per factors econòmics, polítics i socials.
- Negociació en parells de divises: cada operació consisteix a comprar una moneda i vendre’n una altra, per exemple, EUR/USD.
Els parells més negociats a escala global són:
- EUR/USD (euro enfront de dòlar nord-americà).
- USD/JPY (dòlar enfront de ien japonès).
- GBP/USD (lliura esterlina enfront de dòlar nord-americà).
Què és Forex i com funciona el Forex?
Al Forex, les monedes sempre es negocien en parells. Això significa que quan compres una divisa, automàticament n’estàs venent una altra.
Exemple de parell: EUR/USD
- La primera divisa (EUR) s’anomena divisa base.
- La segona (USD) és la divisa cotitzada.
La cotització indica quants dòlars (USD) necessites per comprar 1 euro (EUR).
El sistema de preus: bid, ask i spread
Cada parell de divises té dos preus:
- Bid (compra): és el preu al qual el mercat (o el broker) està disposat a comprar la divisa base.
- Ask (venda): és el preu al qual el mercat està disposat a vendre la divisa base.
La diferència entre tots dos preus es denomina spread, i és la comissió implícita que guanya l’intermediari.
Exemple pràctic
Imagina que el parell EUR/USD apareix amb aquesta cotització:
- Bid: 1,1000
- Ask: 1,1003
Això vol dir que:
- Si vols vendre euros i comprar dòlars, rebràs 1,1000 USD per cada euro.
- Si vols comprar euros amb dòlars, hauràs de pagar 1,1003 USD per cada euro.
L’spread és la diferència: 1,1003 – 1,1000 = 0,0003.
A Forex, aquesta mínima variació s’anomena pip (0,0001), de manera que en aquest cas l’spread equival a 3 pips.
Encara que l’spread sembli petit, en un mercat amb milions d’operacions diàries es converteix en el benefici principal de bancs i brokers.
Qui participa en el mercat de divises o Forex?
El mercat de divises o Forex està format per una gran diversitat d’actors, des d’organismes públics fins a inversors particulars. Cadascun té motivacions i un pes diferent en el volum d’operacions:
- Bancs centrals: tenen un paper clau, ja que intervenen per estabilitzar la seva moneda, controlar la inflació o ajustar els tipus d’interès. Fins i tot un simple anunci de possible intervenció pot moure el mercat de manera immediata.
- Bancs i institucions financeres: són els principals operadors, sigui gestionant divises per als seus clients o especulant directament. Solen fixar els preus de compra i venda que després arriben al mercat minorista.
- Gestores de fons d’inversió i pensions: necessiten canviar divises per poder invertir en accions, bons o actius internacionals, i utilitzen el Forex com a pont per diversificar les seves carteres.
- Empreses multinacionals: com que importen, exporten o inverteixen en altres països, han de cobrir riscos de tipus de canvi i assegurar cobraments o pagaments en moneda estrangera.
- Inversors individuals: gràcies als brokers en línia poden accedir avui al Forex, tot i que sempre ho han de fer amb precaució, ja que és un mercat volàtil i complex.
En resum: mentre que els bancs centrals i les grans institucions marquen la tendència del mercat, les empreses i els inversors particulars es beneficien de la seva liquiditat per cobrir operacions o intentar obtenir rendibilitat.
Principals instruments del Forex
Les transaccions al mercat de Forex poden ser senzilles o molt sofisticades, segons l’objectiu de cada participant:
- Operacions al comptat (spot): compravenda immediata de divises, amb lliurament en un màxim de dos dies hàbils. Són les més utilitzades per a necessitats reals de pagament al comerç internacional.
- Operacions a termini (forward): es pacta avui la compravenda d’una divisa a un preu fix, però amb lliurament en el futur. Serveixen per cobrir riscos de variacions en el tipus de canvi.
- Swaps de divises: combinen una operació spot i una altra a termini, cosa que permet intercanviar divises de manera temporal per optimitzar la liquiditat o finançar-se en diferents monedes.
- Derivats financers (opcions i futurs): són productes més complexos que permeten especular sobre l’evolució de les divises o protegir-se davant moviments adversos. S’utilitzen sobretot en grans institucions i mercats organitzats.
Les empreses acostumen a recórrer a operacions al comptat o a termini per cobrir riscos, mentre que els derivats de divises i el palanquejament són habituals en estratègies especulatives de més risc.
Forex i regulació: un aspecte clau
Un dels punts més importants a l’hora de parlar del mercat de Forex és la seva regulació. Com que és un mercat descentralitzat, no tots els intermediaris estan supervisats d’igual manera.
A Espanya, la CNMV (Comissió Nacional del Mercat de Valors) adverteix dels riscos del Forex minorista i recorda que només s’ha d’operar a través d’entitats regulades a la Unió Europea. A més, la normativa MiFID II obliga els intermediaris a informar sobre els riscos i a avaluar la idoneïtat d’aquest producte per a cada inversor.
El Forex és un mercat complex i no apte per a tots els perfils. Abans d’operar és imprescindible verificar la regulació del brokeri comprendre els riscos.
Conclusió
El mercat de divises o Forex és un mercat global, líquid i actiu les 24 hores, que exerceix un paper fonamental en l’economia mundial. La seva mida i volatilitat el converteixen en un escenari atractiu, però també arriscat, en el qual només convé entrar-hi amb una estratègia clara i a través d’intermediaris regulats.
En definitiva, entendre què és el Forex i com funciona és el primer pas abans de prendre qualsevol decisió. I sempre és convenient recordar que, tot i que pot oferir oportunitats, requereix prudència, planificació i un assessorament adequat.
