DICCIONARIO FINANCIERO
Opció de compra
Una opció de compra és un contracte en què una de les parts es compromet a vendre un actiu determinat en el futur, a un preu i en una data prèviament fixats. El venedor està obligat a vendre l’actiu si el titular exerceix el dret de compra. Per al titular, és un dret, no una obligació de compra
Què és una opció de compra?
Una opció de compra és un acord que atorga al titular el dret, però no l’obligació d’adquirir un bé específic en condicions predeterminades durant un termini establert. A canvi daquest dret, el comprador paga una prima o quantitat inicial al venedor.
Aquest instrument financer es fa servir tant en inversions borsàries com en operacions immobiliàries. La seva característica principal és la flexibilitat que proporciona al comprador: pot exercir el seu dret si les condicions li resulten favorables o deixar-lo vèncer si no li convé.
El concepte és especialment útil quan hi ha incertesa sobre l’evolució del preu de l’actiu o quan el comprador necessita temps per avaluar l’operació abans de comprometre’s definitivament
Tipus d’opcions de comp
Opcions de compra immobiliàries
Al sector immobiliari, les opcions de compra permeten “reservar” un habitatge pagant una quantitat inicial. El comprador té un termini determinat per decidir si adquireix definitivament la propietat al preu acordat.
Funcionament: el comprador paga una prima (generalment entre l’1% i el 10% del valor) i obté el dret exclusiu de comprar l’habitatge durant un període específic (habitualment entre 1 i 6 mesos)
Opcions financeres (call options)
Als mercats financers, les opcions de compra sobre accions o altres valors permeten adquirir títols a un preu fix durant un període determinat.
Exemple: una opció de compra sobre 100 accions duna empresa a 50€ per acció, vàlida durant 3 mesos. Si les accions pugen a 60€, el titular pot exercir el dret i comprar-les a 50
Opcions en contractes comercials
En operacions comercials complexes, les opcions de compra poden formar part d’acords més amplis, com ara joint ventures o contractes de subministrament a llarg termini
Elements clau d’una opció de comp
Actiu subjacent
El bé sobre el qual recau l’opció: pot ser un habitatge, accions, matèries primeres, divises o qualsevol altre actiu comercialitzable
Preu d’exercici (strike price)
El preu a què el titular pot adquirir l’actiu si decideix exercir-ne el dret. Aquest preu es fixa en contractar l’opció i roman invariable
Data de venciment
Termini límit durant el qual el titular pot exercir el dret de compra. Un cop vençut aquest termini, l’opció perd el val
Prima
Quantitat que paga el comprador de lopció per adquirir aquest dret. La prima no és reemborsable i constitueix el cost de l’operació
Avantatges de les opcions de comp
Pel comprador
- Flexibilitat: pot exercir el dret només si li convé
- Limitació de pèrdues: la pèrdua màxima és la prima pagada
- Aprofitament d’oportunitats: permet beneficiar-se de pujades de preu
- Temps per decidir: proporciona un termini per avaluar la inversi
Per al venedor
- Ingrés immediat: cobra la prima independentment del resultat final
- Preu garantit: coneix el preu de venda si s’exerceix l’opció
- Manteniment de l’actiu: conserva la propietat fins a l’exercici efecti
Quan exercir una opció de comp
Opcions immobiliàries
Convé exercir-la quan:
- El preu de mercat ha pujat per sobre del preu d’exercici
- S’han completat les verificacions legals i tècniques satisfactòriament
- Es disposa de finançament per completar la comp
Opcions financeres
S’exerceix quan:
- El preu de mercat supera significativament el preu d’exercici
- Els dividends o altres beneficis justifiquen l’operació
- L’estratègia d’inversió requereix la possessió efectiva de l’acti
Comparativa de contractes: opció de compra, compravenda i arres
| Característica | Opció de compra | Compravenda | Arres |
|---|---|---|---|
| Objectiu | Atorgar un dret exclusiu a comprar un bé. | Transferir la propietat dun bé de manera definitiva. | Senyal o garantia per assegurar una compravenda futura. |
| Obligatorietat | L’optant té el dret, però no pas l’obligació, de comprar. Només el venedor està obligat a mantenir loferta. | Totes dues parts tenen l’obligació ferma de complir: el venedor a lliurar el bé i el comprador a pagar-ne el preu. | Compromet les dues parts a signar la compravenda. L’incompliment comporta una penalització. |
| Natura del pagament | Es paga una prima pel dret dopció. Aquest pagament sol perdre’s si no s’exerceix l’opció. | Es paga el preu total del bé. | Es lliura un senyal (o arres) que es descompta del preu final. |
| Conseqüències de l’incompliment L’optant perd la prima si no n’exerceix el dret. El venedor ha d’indemnitzar si ven un tercer. | La part afectada pot exigir el compliment del contracte o la resolució, amb indemnització per danys i perjudicis. | Penitencials: el que incompleix perd les arres o les torna duplicades. Confirmatòries: s’exigeix el compliment del contracte. |
Estratègies amb opcions de compra
Les opcions es poden combinar amb altres operacions financeres per crear estratègies més complexes: cobertures de risc, especulació controlada o aprofitament de diferències temporals de preus.
Comprendre què és una opció de compra permet aprofitar oportunitats d’inversió amb risc limitat i més flexibilitat, tant a nivell immobiliari com als mercats financers. La utilització correcta pot ser una eina valuosa per optimitzar decisions d’inversió i gestionar l’exposició al risc.
